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发表时间:2021-06-23 13:31

文章来源:ahao11

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原标题:蔡硕|第二轮高值耗材征集来了,这些公司股价暴涨。谁受益最大?

图片来源:视觉中国图片来源:视觉中国记者|范佳芝

编辑|陈飞雅

6月22日,港股医疗器械板块出现异常走势。艾康医疗(01789.HK)上涨30.83%,高伟(01066.HK)上涨11.49%,春丽医疗(01958.HK)罕见上涨至停牌,当日涨幅36.00%。

医疗器械行业的崛起,主要是由于第二轮高值耗材征集,即人工关节集中采购相关细则正式发布。

6月21日发布《国家机构采购人工联合集中带公告(第1号)》(以下简称《公告》)。这个集合主要涉及人工髋关节和人工膝关节。髋关节分为三个系统:陶瓷-陶瓷、陶瓷-聚乙烯和合金-聚乙烯;膝关节作为产品系统类别购买。排名靠前的入围企业数量达到24家,明显超过第一轮冠状动脉支架采购10家入围企业的规模上限。

由于国家冠状动脉支架集中采购组织文件(GH-HD2020-1)的公布,集中采购大大降低了冠状动脉支架的价格,进入千元时代。这对消费者来说无疑是好事,但对企业来说却是实实在在的利润损失。所以市场普遍看不起第二批骨科的采集。

但公告发布后,市场解读第二轮耗材采购强度大幅下降,于是相关指标迎来了久违的“预期差”,导致集体暴涨。

为什么市场预期差?

规则调整是上述企业预期变化的主要原因。本次公告中,除了简化采购类别外,根据医疗机构的采购需求、企业的供应能力和产品的材质,形成了A组和B组。a组主要覆盖累计购买意向前85%覆盖的企业,且必须满足国家供应能力。预计企业以进口为主,a组申报企业最多可达7家,其余将进入b组,b组将包括大部分国产品牌。如果A组申报企业少于7家,则B组符合规定的企业至少按照医疗机构采购数量进行补充。符合国家供应能力和规则要求的b组企业也有机会进入a组..

最多入围企业数量      图片来源:《国家组织人工关节集中带量采购公告(第1号)》最大入围企业数来源:国家机构人工关节集中采购公告(第1号)进入A组的企业有可能入选。根据公告中给出的第一个选择规则,如果有10家企业申请某一品种,则入围企业最多为8家。规则倾向于a组企业。如果没有按照规则1选择a组产品,但产品价格不高于b组中选择的最高价格,则a组企业的产品仍将被选择。

华泰证券在研究报告中指出,国产品牌因为价格优势,在A组中标的概率很大,能否入选A组将是最终竞标成功的关键。届时,国产品牌将通过价格优势与进口产品进行积极竞争,有望加速国内替代,成为最大赢家。

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